Цивилизация
Доходность от инвестирования ВЭБом средств пенсионных накоплений россиян по расширенному инвестиционному портфелю увеличилась по итогам января — сентября 2013 года до 6,94% годовых, говорится в сообщении на сайте госкорпорации. При этом инфляция составила 6,1%. ВЭБ по умолчанию управляет пенсионными накоплениями тех граждан, которые не выбрали частную управляющую компанию или негосударственный пенсионный фонд, так называемых молчунов. В расширенный портфель госкорпорации входят госбумаги РФ и субъектов Федерации, облигации российских эмитентов, ипотечные ценные бумаги, средства на депозитах в банках.
За девять месяцев прошлого года доходность портфеля ВЭБа составила 6,62%. При этом за весь 2012 год госкорпорация продемонстрировала доходность инвестирования пенсионных накоплений в 9,21% при инфляции 6,6%. В этом году из-за волатильности на рынке, по мнению экспертов, этот результат может быть ниже. По итогам года ВЭБ может довести доходность до 7,5–8%, прогнозирует портфельный управляющий Allianz Investments Олег Попов.
Доходность частных управляющих и негосударственных пенсионных фондов пока официально не опубликована. Однако, как ожидается, в этом году в среднем по рынку она будет ненамного выше доходности ВЭБа. «Примерно такую же доходность, как и ВЭБ, по итогам девяти месяцев этого года может показать и НПФ «Согласие» (по данным Investfunds, лидер по доходности по итогам 2012 года — 12,7% годовых. — «RusTopNews.Online»)», — заявил официальный представитель компании Дмитрий Косов. Оценка примерная, поскольку компания подводит итоги за год.
Причина низкой доходности, которую показывают частные управляющие, в волатильности рынка.
«Мы придерживаемся консервативной стратегии и вкладываем в облигации и депозиты в соотношении 1:4. Из-за волатильности на рынках ряд НПФ сейчас отказываются от вложений в акции», — рассказал Дмитрий Косов.
С задачей, которая стоит перед ВЭБом, — показать доходность выше инфляции — госструктура справилась. У УК и НПФ задача — показать доходность выше, чем у ВЭБа, считает в свою очередь Олег Попов из Allianz Investments (по данным Investfunds, по итогам шести месяцев 2013 года компания показала наивысшую доходность по управлению пенсионными средствами среди управляющих компаний).
По итогам девяти месяцев основные игроки рынка покажут доходность от 6–7% по консервативным портфелям (что сопоставимо с показателями ВЭБа) до 20% по агрессивным, с высокой долей акций в портфеле, полагает он. «По итогам девяти месяцев наша компания может показать доходность 7,8% по консервативному портфелю и около 20% по рискованному», — уверен Попов.
По словам экспертов, если бы граждане имели возможность распоряжаться своими пенсионными накоплениями и хранить их, например, на депозитах, то они заработали бы больше. Так, средняя ставка по вкладам в российских банках сейчас колеблется в районе 8–9%. При этом на рынке есть предложения от кредитных учреждений, предлагающих доходность по депозитам около 10–11% годовых.
«Однако при массовом оттоке пенсионных средств в банки потерялся бы смысл для кредитных учреждений иметь высокие ставки по депозитам», — говорит Сергей Звенигородский, начальник отдела продаж розничных продуктов УК «Солид Менеджмент».
По мнению эксперта, полная свобода в распоряжении накопительной частью пенсии привела бы к тому, что граждане охотнее отнесли бы деньги в «МММ», а не в банки.
«Депозиты не могут быть полноценной альтернативой, поскольку необходима диверсификация. Пенсионные накопления не случайно инвестируются сразу в несколько максимально консервативных инструментов с умеренной доходностью, поскольку очень важно не только приумножить, но и сохранить пенсионные накопления», — соглашается с экспертом Артем Аветисян, директор направления «Новый бизнес» АСИ.
Впрочем, в следующем году сравнивать доходность частных управляющих и госкорпорации будет вообще бессмысленно.
Несмотря на протесты экспертного сообщества, по решению правительства в 2014 году пенсионным накоплениям россиян будет обеспечена одинаковая доходность.
Накопительная часть пенсии как тех, кто уже является клиентом НПФ или УК, так и «молчунов» будет переведена в Пенсионный фонд России. Это позволит правительству сэкономить около 240 млрд руб.
Этим средствам обещана доходность в размере около 7%. Средства будут проиндексированы на размер инфляции, которая, как ожидается, в следующем году составит около 5% годовых, плюс 2%. Вернут эти средства в частные управляющие компании, только когда НПФ и УК пройдут акционирование и вступят в систему гарантирования сохранности пенсионных накоплений. По оценкам экспертов, произойдет это в 2015 году.
По последним данным ПФР, частные управляющие сейчас распоряжаются средствами в размере около 856 млрд руб. Под управлением ВЭБа находится 1,89 трлн руб.
Эксперты убеждены, что при такой стратегии, когда правительство, не советуясь с гражданами, переводит накопительную часть пенсии в распределительную часть, россиянам просто необходимо копить на будущую пенсию самостоятельно. «Ни для кого не секрет, что в пенсионной системе очень много проблем. Без сомнения люди должны принимать более активное участие в управлении своими пенсионными накоплениями», — заключает Артем Аветисян. Впрочем, Елена Портнягина, вице-президент Инвестторгбанка, считает, что пока «среднестатистические сограждане недостаточно дисциплинированы и финансово грамотны, чтобы умело распоряжаться финансовыми инструментами в долгосрочной перспективе».
